发布日期:2025-01-18 06:35 点击次数:117
智通财经APP获悉,东方证券发布研报称,保管祥瑞汽车-R(00175)“买入”评级,预测2024-2026年EPS差别为1.43、1.08、1.29元(原1.48、0.94、1.18元),可比公司25年PE平均估值15倍,想法价16.20元东谈主民币,17.60元港币(1港币=0.9206东谈主民币)。
东方证券主要不雅点如下:
祥瑞汽车2024年12月同比增速高于行业平均
2024年12初一利汽车总销量21.01万辆,同比增长43.3%,环比减少16.0%;其中新动力汽车销量11.12万辆,同比增长93.1%,环比减少9.2%;出口2.45万辆,同比增长20.9%,环比减少25.3%。凭据乘联会数据,2024年12月宇宙乘用车批发同比增长12.3%,环比增长4.5%,祥瑞汽车2024年12月同比增速高于行业平均水平。
2024年销量想法逾额完成
2024年12初一利品牌销量15.68万辆,同比增长46.0%,环比减少17.7%;2024全年累计销量166.90万辆,同比增长27.4%。其中祥瑞星河12月销售6.90万,环比减少8.3%,2024全年累计销售49.40万辆,同比增长约80%;祥瑞中国星·高端系列2024年12月销售4.04万辆,累计销售44.80万辆,销量再改换高。
2024年12月6日,祥瑞星河星舰7EM-i堤防上市,新车定位紧凑型插电混动SUV,搭载神盾短刀电板和新一代雷神EM-i超等电混,共计推出5款车型,售价为9.98-13.28万元。
2024年12月极氪品牌销量2.72万辆,同比增长101.8%,环比增长0.7%,销量再创历史新高;2024全年累计销量22.21万辆,同比增长87.2%。极氪7X发布75天托付跳跃3万辆,上市后两个月蝉联20万级中国纯电SUV销量冠军,并于2024年12月16日开启欧洲预售进攻大众阛阓。
出海方面,祥瑞在国出门口超40个国度推出16款新车型,全年国外售量所有40.39万辆,同比增长53.3%。2025年祥瑞乘用车销量想法为271万辆,同比增速约25%;其中新动力销量想法为150万辆。祥瑞品牌将推出2款全新燃油换代产物;祥瑞星河将挑战100万辆销量想法,计较推出5款全新新动力产物,包括2款SUV和3款轿车车型;极氪2025年销量想法为32万辆,瞻望将推出3款新车。
领克900车型亮相,首发全新SPA Evo架构平台
2024年12月领克品牌销量2.61万辆,同比增长1.5%,环比减少20.2%;2024全年累计销量28.54万辆,同比增长29.6%。2024年12月22日领克Z20上市,新车定位纯电紧凑型SUV,基于SEA宏大架构打造,确立L2+级智能驾驶接济和Flyme Auto座舱,售价13.59-15.09万元,上市10天地线超1万辆。
从古至今,战斗经常在夜间打响。利用微光增强和红外热成像等夜视技术,作战部队能够突破夜幕的障碍、获得夜战的自由。士兵、坦克、舰船、飞机等装备安装夜视器材后,大大延长有效的作战时间。
2025年1月3日发布领克900车型,新车定位大型六座旗舰插混SUV,基于全新SPA Evo架构平台打造,搭载Super AI数字底盘和LKEEA中央集成式数字架构,瞻望将于4月上市。2025年领克将以插电混动为主,瞻望将推出3款全新车型,销量想法为39万辆。
风险教唆:祥瑞、领克、极氪品牌销量低于预期风险、资本法例不足预期风险。