发布日期：2024-12-18 18:47点击次数：53
Q&A
年度策略重要问答
好意思国经济会衰竭吗？本年好意思联储会降息吗？
我国经济复苏近况如何，将如何发展？我国财政战略会作何调理？
曾为中国空间站“玉阙四号”筹谋了寰宇第一个空间冷原子推行平台。著有《量子大唠嗑》《东谈主工智能之不可》《智造中国》。
如何看待2025年化工周期赛谈投资契机？
如何看待2025年化工成长赛谈投资契机？
如何看待2025年化工主题赛谈投资契机？
Q1：如何看待2025年化工周期赛谈投资契机？
吴鑫然：周期赛谈：要点推选笃信性更强的供给重构、内需发力、出海布局等见地。（1）供给重构：制冷剂受战略总量兑现；铬化工寡头附近掌控阛阓订价权；十四五收官之年，有望再激励“能耗双控”机遇；（2）内需设立：新疆煤化工、西部大基建、矿产赈济民爆区域需求；改性塑料/真空材料受益于以旧换新；（3）出口链条：农药外洋库存去化，杀菌剂领先现拐点；香兰素反推销落地，领先布局外洋工场企业受益。此外，基化周期底部，化工龙头白马底部利润塌实、估值低位，产能投放下，功绩放量在即，朝上弹性大，也值得要点见谅。
Q2：如何看待2025年化工成长赛谈投资契机？
吴鑫然：成长赛谈：要点推选电子化学品、产业篡改、润滑油添加剂、电板材料等范围。（1）电子化学品：电子化学品干涉黄金发缓期，半导体/显露/光学材料需求放量；（2）产业篡改：合成生物见谅战略进度；SAF元年驾临，UCO出口退税取消；（3）自主可控：民营润滑油添加剂厂商股东国产替代；（4）技能迭代：固态电板、储能材料等。
Q3：如何看待2025年化工主题赛谈投资契机？
吴鑫然：主题赛谈：战略面加码市值处置组合拳，见谅化工“恒久破净企业”和“化企重组并购”主题机遇。奉陪周期拐点周边，化工恒久破净标的市值处置需求下，估值设立能源和空间更足；化企并购重组风起，要点见谅并购质料较好的新质坐褥力标的、权贵擢升竞争力增厚功绩的产业链并购、集团优质钞票注入等标的。
风险教唆
宏不雅层面：宏不雅经济下行，有关化工品的需求萎缩；行业层面：大批原材料价钱剧烈波动等；公司层面：重要安全、环保事故、新样式发达不足预期等。
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