文|宁成缺

最近，被称为月子中心“爱马仕”的圣贝拉，再次港交所递交了IPO苦求。

追念圣贝拉的上市之路，可谓一波又起。本年6月25日，它初次递交了招股书，但随后又好意思妙地撤了下来。

但是，只是过了2天，圣贝拉就卷土重来，再行递交了招股书，陆续鼓舞其在港交所主板的上市程度。这次IPO，瑞银集团和中信证券担任了联席保荐东说念主，为圣贝拉的上市之路增色不少。

圣贝拉被称为中国最“贵”的月子中心，这里28天的月子套餐起步价就是16万8，而56天的套餐最高价更是高达96万8，明星戚薇、唐艺昕、李艾、吉娜·爱丽丝、麦迪娜等皆曾是圣贝拉的客户。

二次递表，圣贝拉杀青了快速的推广，新增了17家月子中心，若这次成效完成上市，圣贝拉集团将成为港股“家庭品性照顾的第一股”。

天然圣贝拉成立仅7年时刻就走到了港交所的门前，但其加快奔走下也靠近着不少挑战。三年已累计亏空7.73亿元。同期，圣贝拉还曾因邪恶宣传被行政处罚，法律与合规风险雷同拦阻小觑。

半年营收3.58亿，“月子中心”的贸易能作念多大？

圣贝拉，这个2017年在杭州起步的高端月子中心品牌，如今已悄然转化为一个业务线多元的产后照顾及树立集团。

它的业务邦畿涵盖了三大板块：月子中心（提供产后照顾和树立劳动）、家庭照顾劳动，以及女性健康功能性食物。

从2024年上半年的收入来看，月子中心依然是主力军，占比高达85.7%，家庭照顾劳动和女性健康功能性食物则分袂占据了8.2%和6.1%的份额。

评释期内，圣贝拉的营收增长势头苍劲，从2021年的2.59亿元沿路飙升至2023年的5.60亿元，涨幅进步了一倍，达到了116%。2024年上半年，营收也达到了3.58亿元，比旧年同期增长了32%。

说到主营业务，月子中心无疑是圣贝拉的自负。它旗下有三大品牌：圣贝拉（旗舰超高端月子中心品牌）、艾屿BellaIsla（明慧点理健康的高端月子中心品牌）、小贝拉（高端月子中心品牌）。

这三大品牌为圣贝拉带来了可不雅的收入，评释期内，月子中心的收入分袂占总收入的90.2%、86.4%、83.5%，是名副其实的营收担当。

甘休2024年12月21日，圣贝拉依然领有72家高端月子中心，其中58家是自营的，14家是处分的。这几年，圣贝拉阻抑推广，2021年至2023年，以及2024年上半年，分袂新增了10、11、7家以及17家自有或处分中心，速率可谓惊东说念主。

天然，圣贝拉的收费亦然不菲的。以最低门槛来算，圣贝拉、BellaIsla和小贝拉的套餐价钱分袂是16.88万元、9.88万元和6.80万元。套餐价钱一般依据房型面积、升值劳动数目与劳动天数有所不同，广州文采东方店的“女王套餐”基础价钱更是高达38.88万元。

除了月子中心劳动，圣贝拉还有产后研修所（产后树立劳动品牌）、予家（家庭照顾劳动品牌）、广禾堂（女性健康功能性食物品牌）以及S-bra（女性内衣品牌，看成产后树立劳动的一部分），业务布局至极全面。

圣贝拉的发展离不开成本的守旧。成立以来，它依然完成了多轮融资，累计融资金额进步3亿元，投资方包括腾讯、高榕成本、国寿投资等一众大佬。其中，腾讯和高榕创投分袂是圣贝拉的第一大和第二大机构投资方，执股比例分袂为11.6%和8.3%。

圣贝拉的发展势头至极迅猛。凭据弗若斯特沙利文评释，以2023年超高端月子中心产生的收入计，圣贝拉是中国最大的产后照顾及树立集团；以2021年至2023年的收入增长率计，它亦然增长最快的畛域化产后照顾及树立集团。

值得一提的是，圣贝拉依然向国外拓展了我方的业务。2022年1月，它在香港开设了第一家处分中心；2023年10月，新加坡的第一家自有国外中心也落地了；2024年5月，好意思国大洛杉矶地区的第一家处分国外中心也迎来了开业。

至此，圣贝拉成为中国内地首家拓展至国外的月子中心运营商，展现了其群众化的视线和宏愿。

撬动高端市集，看圣贝拉的“三板斧”

圣贝拉概况在竞争热烈的市聚积脱颖而出，主要收货于它的“三板斧”策略。

来源，圣贝拉自成立之初就明确了其高端市集的定位，它的旗舰品牌圣贝拉28天套餐价钱起步就是16.88万元，BellaIsla看成侧重点理健康的高端月子中心品牌，价钱也从9.88万元起，即即是小贝拉这一高端月子中心品牌，价钱也从6.80万元初始。

这么的定位决定了圣贝拉门店的选址多围聚在一二线城市的CBD地段，如上海的外滩华尔说念夫栈房、苏宁宝丽嘉栈房等，与高端消费东说念主群的生存场景紧密连续。

其次，圣贝拉选择了轻钞票款式，通过租借面容获取使用权，这种策略不仅有助于快速推广，还能最大限度减少成本开支，使得新中心具有较短的投资回收期。

特等是疫情本事，旅游、栈房行业受到冲击，圣贝拉好坏地捕捉到了这一契机，快速调研后凯旋与不少栈房达成了配合。

现在，圣贝拉集团依然与近50个栈房品牌联袂，还与杭州贝瑞斯好意思华妇儿病院进行了深度一体化配合，以至与方位国资委共同打造了一座近6000平米的妇幼一体化大楼。这种纯确实配合款式让圣贝拉在快速推广的同期，也保执了钞票的高效讹诈。

再者，圣贝拉在劳动方面下足了功夫，用专科照顾劳动赢得了客户的相信。它莫得聘请传统的月嫂款式，而是与照顾学校配合，用禁受过系统性培训的照顾东说念主员来代替月嫂。为此，圣贝拉研发出了五百多页的培训讲义，该讲义还在2017年取得了好意思国认证协会（ACI）的认证。

现在，圣贝拉有近千名在任照顾东说念主员，每年培训近2000东说念主。这些照顾东说念主员为客户提供包括24小时照顾一双一照顾、产后树立、心思疗愈、艺术调养等在内的个性化劳动体验。

这种专科、简陋的劳动得志了中高端客户的多元化需求，也奠定了圣贝拉在高端月子中心领域的最初地位。

此外，圣贝拉还受益于中国内地家庭照顾行业的执续增长。

凭据弗若斯特沙利文评释，家庭照顾市集畛域由2018年的3086亿元增至2023年的5738亿元，复合年增长率为13.2%。探究市集畛域将从2024年的6578亿元增至2030年的13378亿元，复合年增长率为12.6%。

政府对家庭照顾行业的守旧力度也在阻抑加大，出台了一系列成心于行业发展的政策措施。这些皆为圣贝拉等家庭照顾企业提供了愈加宽松的发展环境。

瞻望明天，圣贝拉有着明确的诡计。它在招股书中暗示，IPO召募所得资金将主要用于扩展产后照顾网罗、在现存和新城市开设新的月子中心以及整合竞争敌手。

同期，它还宗旨推出新劳动和家具，以扩展全面的品类得志客户的终生需求。这包括开导在中国的养老照顾业务、零卖业务和产后树立劳动等。这些新劳动和新家具的推出将为圣贝拉带来新的增长点。

三年累计亏空7.73亿元，圣贝拉任重说念远

圣贝拉，这家提供高端挥霍劳动的月子中心，比年来在营收上如实展现出了不小的增长势头，但与此同期，净亏空也形摄影随，成为其财务报表上难以冷落的一笔。

从数据上看，2021年至2023年，该公司的净利润分袂为-1.22亿元、-4.12亿元和-2.39亿元，三年下来累计亏空达到了7.73亿元。

不外，值得一提的是，2023年公司的毛利率普及到了36.54%，亏空情况有所改善，净利率也升至-42.67%。以改换后净利来看，2023年度公司依然杀青了扭亏为盈，改换后净利为0.21亿东说念主民币，2024年上半年改换后净利也有0.17亿东说念主民币。

圣贝拉的营收增长，很大程度上收货于其高端挥霍的定位。但是，这种定位也带来了腾贵的运营成本。栈房房钱、专科照顾东说念主员的薪酬等，皆是不小的开支。

以租借成本为例，评释期内，该公司的租借成天职别约为5714.9万元、9225.1万元和1.01亿元，逐年攀升。圣贝拉2021年至2023年的营收分袂约为2.59亿元、4.72亿元和5.60亿元，呆板估算下来，用户支付的套餐金额中，约有四分之一被用来支付了房租。

同期，东说念主力成本亦然一掀开销，从2021年的5494.8万元，逐渐增至2023年的1.22亿元，约占用户支付套餐金额的四分之一。

此外，圣贝拉的营销也蹂躏不小。公司主要通过轻率媒体圈层裂变进行营销，在小红书等女性围聚的轻率平台上，可以庸碌看到对于圣贝拉的推选帖，这种营销面容的成本也不小。

评释期内，公司的销售及分销开支分袂为3264.2万元、5879.0万元、8150.0万元，其中月子中心业务的销售及分销开支分袂为2770万元、3450万元及4420万元，占合并业务线收入的百分比分袂为11.9%、8.5%及9.5%。

但是，家庭照顾市集竞争热烈，尤其是高端月子中心领域更是如斯。圣贝拉靠近着来自国表里广宽竞争敌手的压力，其中爱帝宫就是国内老牌且现在独一上市的连锁月子中心公司。

爱帝宫不仅开启了超轻钞票款式，还奉行了“爱帝宫/月格格”双品牌策略，并推出了“五年五十城宗旨”，但是2021年借壳上市后，爱帝宫的估值并不高。此外，还有喜之家、大好意思股份等公司也先后隔断挂牌，月子中心这一滑的日子并不好过。

除了市集竞争外，圣贝拉还靠近着法律与合规风险。由于“月子中心”在筹办类别上并不属于医疗机构，也未取得《医疗机构执业许可证》，因此无资历向用户提供医疗劳动。而圣贝拉旗下的一家月子中心就曾因无证行医而被罚金。

此外，公司在运营经由中还可能靠近其他行政处罚风险，如提供的健康征询劳动被支配部门认定为医疗步履、照顾众人的使命时前途步法定限制等。

圣贝拉的月子中心仍存在诸多隐患，证监会就曾条目圣贝拉确认一系列问题，如境内运营实体是否执有医疗机构执业许可证、外资执股情况是否合乎外资准入政策等。

另外，值得一提的是，贝康集团看成圣贝拉的曲折全资附庸公司和境内的主要筹办实体，其曲折执股的上海蕤阁健康处分有限公司还出现了资金链断裂的问题。

由于“悦阁母婴照顾中心”肃穆东说念主在资金链断裂后“甘休不论”，被拖欠预支款、工资、货款的客户、职工、月嫂纷纷将维权对象指向了曲折执有公司股份的股东贝康集团。这一事件也给圣贝拉带来了一定的负面影响。

和不少劳动行业一样，月子中心也存在着踱步、不易轮番化的问题。弗若斯特沙利文评释指出，按2023年来自产后照顾及树立劳动收入接洽，中国前五大产后照顾及树立集团的市占率之和不及5%。

中国荣达儿数目的显赫下落也对月子中心行业带来了挑战。要是降生率陆续下落，家庭照顾行业的市集畛域可能不会按刻下预期的速率增长，以至根底不会增长。这对圣贝拉的业务发展和盈利才调来说无疑是一个不小的教师。

在营运成本方面，圣贝拉的情况略显弥留。甘休2024年10月31日，公司的现款过甚等价物仅为3587万元，而流动欠债总数却高达4.2亿元，流动欠债净额为9575万元。这意味着，公司在资金运作上需要愈加严慎。

天然圣贝拉在营收上取得了可以的增长，但净亏空问题仍然需要引起高度爱重。同期，公司在营运成本、市集竞争、法律与合规风险等方面也靠近着不少挑战。

总的来说澳门六合彩官网，圣贝拉的明天依然任重说念远。

• 澳门六合彩官网
• 三年
• 港交所
• 贝拉
• 二冲