华福证券有限使命公司李宏鹏,汪浚哲近期对太阳纸业进行商议并发布了商议解说《林浆纸一体化龙头，盈利改善在即》，本解说对太阳纸业给出买入评级新澳门六合彩直播开奖，现时股价为14.35元。
太阳纸业(002078)
投资重心：
深耕造纸四十余年，浆纸龙头腾空跃升
公司主要从事机制纸、纸成品、木浆、纸板的出产和销售。历经40多年的发展，公司已成为国内有影响力的林浆纸一体化概述性造纸上市公司之一。把柄公告，2023年末公司纸、浆统统总产能超1200万吨，三大基地参预全面协同发展的新阶段。2024年前三季度公司已毕营收309.75亿元，同比+6.07%；归母净利润24.59亿元，同比+15.08%。单三季度营收104.51亿元，环比+1.09%，用浆老本增长+纸价承压，及南宁基地固定资产算帐（Q3非经损爽约7327万元）影响，归母净利润7.01亿元，环比-12.61%。
老本上风安适，林浆纸一体化助力穿越周期
公司盘算推算韧性强，ROE、净利率施展踏实且最初于行业。2019-2023年公司平均ROE、净利率差别为14.3%/8.6%，较可比公司平均水瓜差别向上8.6/5.0pct。公司不断加强细密化科罚智商，耕作出产智能化水平，多举措降本增效，出产成果最初。公司现款流踏实，连年来渐渐镌汰资产欠债水平，2023年公司资产欠债率降至50%以下，灵验镌汰公司财务包袱。三大基地协同发展，产能稳步膨胀，现时公司浆纸产能统统超1200万吨，翌日公司南宁二期样子将配置40万吨特种纸、35万吨漂白化学木浆、15万吨机械木浆出产线及干系配套本事。
短期供需迎来改善，纸价回升盈利开辟可期
11月晨鸣发布停产公告，咱们合计在晨鸣大限度复产前，短期文化纸的供需形状有望获得改善。把柄卓创资讯，适度2024年11月晨鸣双胶纸产能约235万吨，占我国双胶纸总产能的13.5%，晨鸣停产后行业内发布文化纸加价函300元/吨，现在落地情况精良，12月以来纸企无数扩充新价钱，其中公司双胶纸出厂价已上调200元，后续纸价有望握续开辟。老本方面，24年中期国表里两大浆厂投产，讨论爬坡及运输周期，预期25H1阔叶浆供应宽松，浆价自7月以往返落，12月最新外盘报价550好意思金，较年内高点下滑220好意思金，咱们判断25年浆价上升起间有限。24Q4廉价浆耗用渐渐反应至老本，公司盈利逐季改善可期。
盈利预测与投资提出。
咱们展望公司2024-2026年收入增速差别为2.8%、6.6%、6.2%，归母净利润增速差别为-0.5%、6.8%、17.4%，对应EPS差别为1.10元、1.17元、1.38元。选拔可比公司估值法，2025年可比公司平均PE倍数为17倍。咱们合计，公司动作行业龙头，且科罚上风显耀，跟着林浆纸一体化的稳步推动，公司功绩有望踏实增长。初次掩盖，赐与“买入”评级。
风险教导
市集竞争加重、下流需求不足预期、原材料价钱大幅波动、产能配置样子流程不足预期等
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计，东方钞票证券姚旭东商议员团队对该股商议较为潜入，近三年预测准确度均值高达91.08%，其预测2024年度包摄净利润为盈利32.35亿，把柄现价换算的预测PE为12.37。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增握评级3家；夙昔90天内机构方针均价为16.16。
以上本体为证券之星据公开信息整理新澳门六合彩直播开奖，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提出。