澳门六合彩官网 一文读懂苹果电话会：库克回复“中国阛阓、苹果智能、DeepSeek以及手机外形变调”
好意思东时期1月30日周四好意思股盘后澳门六合彩官网，公布适度天然年2024年12月28日的第四季度功绩并举行分析师电话会议。电话会重心如下：
深圳：27分13篮板、周鹏19分6篮板、贺希宁16分9篮板4助攻、约翰逊14分6助攻、
上海：洛夫顿43分18篮板6助攻3抢断澳门六合彩官网，创CBA生涯单场最高分纪录。10分，刘铮16分，李弘权18分，24分6篮板。
本季度营收1243亿好意思元，同比增长4%，创历史新高；每股收益2.40好意思元，同比增长10%，也创下历史新高。在好意思洲、欧洲、日本和亚太其他地区创下营收记录。职业业务职业业务营收创历史新高，昔日一年收入接近1000亿好意思元，同比增长14%。职业业务的毛利率达到75%，对公司举座毛利率孝顺权臣。大中华区的营收按年同比着落了11%，跨越一半的下滑是由于渠谈库存减少形成的。此外，Apple Intelligence尚未在中国阛阓推出，对销售形成一定影响。1月份刚刚晓示了一项财政刺激或补贴政策，这对12月季度莫得产生影响。在推出Apple Intelligence的阛阓，咱们的销售表现显着优于未推出的阛阓，用户最常用包括写稿用具、图像游乐场和Genmoji等功能，将于4月推出新的话语版块以进一步扩大用户基数。Apple Intelligence异日将成为主流，用户一朝启动使用估计功能，就会难以回到莫得它们的气象。对于DeepSeek的观点，苹果暗示鼓动着力普及的变调是件功德。公司在芯片和软件上的空洞集成将络续很好地职业于苹果。苹果在诱导端和独到云中齐进行操作，这在架构上与诱导端的运作容貌近似。从老本支拨的角度来看，苹果耐久选择严慎而周详的容貌进行投资，并络续运用搀杂模式，这一模式于今仍然对苹果成心。新兴阛阓表现刚劲，尤其是印度阛阓，iPhone在印度成为销量最高机型。印度是全球第二大智高手机阛阓和第三大个东谈主电脑和平板电脑阛阓。苹果在印度阛阓抓续膨胀，新增4家门店，并运用该阛阓进行腹地坐褥和出口。新兴阛阓的诱导装配基数结束双位数增长，异日有望部分抵消中国阛阓的阻力。公司居品和职业变调是驱动增长的枢纽。苹果认为外不雅遐想变调空间依然很大，我对咱们的居品考虑感到相等乐不雅。我服气智高手机仍然有许多变调后劲。Mac销量同比增长16%，iPad增长15%，主要收获于M4 芯片的新址品表现和MacBook Air的抓续告捷。Mac居品在AI责任负载边界具有当先上风，异日仍有变调后劲。公司举座毛利率指引为46.5%至47.5%，主要收获于高毛利居品（如 Pro 系列居品）销量的加多以及商品成本环境改善。外汇汇率（FX）将对异日季度毛利率带来一定压力，但已纳入指挥范围。居品组合的变化（如AI硬件居品）将络续鼓动居品毛利率增长。
以下为电话会实录，由AI翻译：
会议主抓东谈主：民众好，宽贷参加FinWise Bancorp2024年第四季度财报电话会议。今天的会议由以下治理层成员主抓：首席推论官Kent Landwatter，总裁Jim Noon，以及首席财务官Bob Wallman。Kent Landwatter，FinWise Bancorp首席推论官：民众下昼好。咱们在第四季度取得的致密功绩，为FinWise又一个告捷的年度画上了圆满句号。这一年，咱们在扩大和多元化收入来源、普及公司耐久增长智商方面取得了权臣进展。咱们依托中枢业务的上风，聚首政策举措，交出了矜重的财务表现，包括现存方法的贷款披发量反弹、收入踏实以及每股有形账面价值的抓续增长。此外，在银行层面，咱们老本充足，远远高于联邦监管尺度。2024年，咱们还很欢笑晓示了多个新的政策方法，这亦然咱们发展的一个亮点。具体来说，咱们新增了4个贷款方法，其中包括2个信用增强居品方法、1个支付方法和1个信用卡方法。咱们在新方法管谈中抓续看到致密的发展势头，非常是在咱们的政策和谐伙伴对咱们凡俗的银行和支付平台带来的刚正表现出高度蔼然的情况下。在监管方面，咱们处于成心位置，可以诱导金融科技公司（FinTechs）通过严格的合规进程，这为咱们提供了进一步扩大阛阓份额的进攻契机。行为公司文化的一部分，咱们多年来积极投资于合规和风险治理基础步调，并告捷布置了多轮监管检讨。适度2024年底，公司约38%的职工从事合规、风险治理、BSE（银行职业和膨胀）以及IT职能责任。预测异日，咱们对业务前程感到相等乐不雅。目下来看，估计2025年将结束稳步增长。非常是，咱们估计信用增强处分有谋略将在2025年景为一个进攻的增长孝顺点。同期，咱们的BIN（银行卡识笔名码）赞助和支付方法目下已负责上线，估计将冉冉获取阛阓招供。此外，咱们估计现存方法的贷款披发将保抓踏实，况且客岁末签署的新方法将在异日几个季度冉冉膨胀并带来增量增长。值得平缓的是，BIN赞助和支付方法提供了中耐久的增长契机，而咱们的信用增强居品则代表了更为平直和短期的增长契机。通过将这些居品和职业整合在覆没平台下，咱们当今大略孤高大部分的业务场景需求。这也为咱们提供了一个更具粘性和可抓续的收入来源，该收入增长初期较平缓，但跟着方法范围的扩大将会加速增长。最后，咱们仍然高度关注结束正向运营杠杆。咱们在新方法上的增量投资已基本完成，异日的用度增长将主要与坐褥行动挂钩。接下来，我将把时期交给咱们的总裁Jim Noon。Jim Noon，FinWise Bancorp 总裁：咱们很欢笑在第四季度披发了13亿好意思元的贷款，使咱们在2024财年的总贷款披发额达到50亿好意思元，比较上一财年的43亿好意思元增长了16%。第四季度的贷款披发量中包含了来自利东谈主助学贷款方法的季节性放缓，同期并未包含2024年末晓示的新贷款方法的骨子性孝顺。正如咱们之前提到的，从方法晓示到启动看到新和谐伙伴的贷款披发量往往需要几个季度的时期延伸。尽管当今还处于第一季度初期，但适度2025年1月的前三周，咱们的贷款披发量按季度狡计依然守护在 13亿好意思元 的水平。正如 Kent 先前提到的，咱们估计现存方法的贷款披发量将保抓踏实，况且新方法将在接下来的几个季度冉冉膨胀。咱们的SBA（小企业治理局）7(a)贷款披发量在第四季度相较第三季度再次增长。跟着利率的渺小着落，及格恳求者的数目冉冉加多，带动了SBA贷款的恳求量高潮。咱们对SBA贷款的回升保抓严慎乐不雅。此外，咱们在诱导租出和私用生意地产贷款方面也取得了矜重增长，这些贷款组合络续为银行提供踏实的利息收入和致密的信用质料。在季度环比基础上，SBA担保贷款余额增长了 1.5%。本季度咱们启动出售部分SBA贷款的担保部分，从而鼓动了贷款出售收益的加多。正如咱们昔日所提到的，只须阛阓条目允许，SBA贷款销售将耐久是咱们的一项中枢业务行动。第四季度的阛阓条目利好，咱们估计短期内这种趋势将抓续。咱们举座的钞票欠债表策略在本季度中保抓了一贯性，包括政策性贷款和SBA贷款。在政策性方法贷款方面，咱们往往在几天内完成贷款的销售，并抓有的贷款主要由现款典质。在SBA贷款方面，咱们披发的贷款包括政府担保部分，这部分可以采纳保留或在二级阛阓上出售。保留担保部分可为咱们带来莫得信用风险的利息收入。第四季度末，咱们的SBA担保贷款余额和政策方法贷款（可出售部分）占总贷款组合的 45%，这两类贷款的信用风险较低。对于信用质料，本季度的贷款耗损准备金为390万好意思元，高于第三季度的 220万好意思元。加多的主要原因是SBA贷款非担保部分的 100万好意思元 净核销，使得第四季度的净核销总和达到 320万好意思元，而上一季度为 240万好意思元。正如咱们之前所提到的，咱们严格的典质品政策往往有助于缓解净核销风险。不良贷款余额本季度为 3640万好意思元，高于上一季度的 3060万好意思元。尽管加多了 580万好意思元，但低于咱们在前次电话会议中估计的 1000万好意思元 加多额。这主要归功于咱们投资组合治理团队在部分落伍账户的催收责任中取得的进展。Bob Wallman，FinWise Bancorp 首席财务官：谢谢你，Jim。民众下昼好。我将简要追忆咱们第四季度的表现和几个枢纽财务狡计，并在必要时进行阐明。在第四季度，咱们结束了280万好意思元的净利润，即每股摊薄普通股收益0.20好意思元，使得2024全年的每股摊薄收益达到0.93好意思元。我想非常提到一项与第四季度估计的事项：本季度咱们因赎回节略1.6亿好意思元的高收益经纪可赎回存单（Callable CDs）并用其他低成本的批发融资替换它们，导致了89.5万好意思元的耗损。这次赎回所产生的未摊销溢价用度使咱们的其他杂项收入减少了89.5万好意思元。咱们将此方法视为非中枢收入减少。本季度贷款平均余额（包括抓有待售和抓有投资的贷款）为5.22亿好意思元，高于上一季度的 4.93亿好意思元。增长主要来自 SBA 7(a) 生意租出和奢侈者贷款方法。平均付息入款为3.55亿好意思元，高于上一季度的3.412亿好意思元。环比增长主要由付息活期入款、货币阛阓账户和经纪按时入款的加多所鼓动。接下来是收入情况。本季度净利息收入为1550万好意思元，高于上一季度的1480万好意思元，增长的原因是抓有待售贷款的加多和通过用低成本存单替换 1.6亿好意思元 可赎回存单带来的资金成本着落，部分被扶植钞票增长所需的付息入款加多所抵消。净利息收益率（NIM）本季度为10.0%，高于上一季度的9.70%。咱们估计跟着咱们主动裁汰投资组合信用风险，净利息收益率将在异日冉冉收窄。值得平缓的是，咱们的SBA投资组合往往与基础利率（Prime Rate）挂钩，并在每季度初进行调动，因此基础利率的变化可能会影响咱们的净利息收益率。本季度非利息收入为560万好意思元，低于上一季度的610万好意思元。环比着落主淌若由于前边提到的因赎回可赎回存单导致的89.5万好意思元耗损，同期也受到SBA贷款职业费和担保部分贷款出售收益加多的部分抵消。令东谈主饱读励的是，尽管学生贷款方法在本季度出现季节性放缓，政策方法用度环比保抓相对踏实，这突显了咱们在政策方法多元化方面努力的收效。接下来是运营用度。咱们很欢笑看到运营用度增长的速率络续放缓，这亦然咱们在之前的电话会议中提到的主义。第四季度非利息用度着落至1360万好意思元，低于上一季度的1400万好意思元。环比着落的主要原因是由于功绩奖励的重新评估，奖金预提用度被部分冲销。咱们的着力比从上一季度的67.5%改善至本季度的64.2%。预测异日，咱们将络续勤快于结束正向运营杠杆，并估计与新增职工估计的用度增长将更多与坐褥行动挂钩。话虽如斯，由于昔日18个月的大范围基础步调设立，咱们估计在新方法启动带来收入之前，着力比仍会保抓在较高水平。对于税务问题，第四季度的有用税率为24.3%，低于上一季度的25.1%。咱们估计2025年的有用税率将在25.0%至25.5%之间。最后，我想提到一项事项：本季度，咱们在财报和投资者文稿的末尾，新增了与信用增强贷款估计的钞票欠债表和损益表账户信息，同期还包括了一些非GAAP（非一般公认管帐准则）败露。这些额外的账户和败露旨在展示信用增强居品对财务报表及多样财务狡计的影响。固然目下这些金额尚不具备关键影响，但跟着这一居品在异日的冉冉发展，这些败露将有助于更好地结合FinWise的财务表现。以下为问答门径：Eric Woodring，摩根士丹利分析师：Tim，在你的讲话中提到，在推出“Apple Intelligence”的阛阓上，iPhone 16机型的销量表现更好。我想请你进一步默契一下这方面的情况，共享一些细节，匡助咱们更好地结合“Apple Intelligence”如何影响iPhone的需求，以及用户目下最常使用的功能有哪些？另外，我还有一个苟简的后续问题。Tim Cook，苹果公司首席推论官：你好，我是Tim。咱们如实不雅察到，在咱们推出“Apple Intelligence”的阛阓上，iPhone 16系列的销量同比表现要优于尚未推出该功能的阛阓。至于用户使用的功能，他们使用了我在开场时提到的统共功能，包括写稿用具、Image Playground（图像乐土）、Genmoji（智能神气）以及视觉智能等功能。而且咱们发现这些功能齐得到了凡俗使用。另一个受宽贷的功能是“Cleanup（计帐用具）”。东谈主们在店内演示时看到这个功能也相等心爱。在12月季度的第二次18.2版块发布中，咱们只须节略2到2.5周的时期，而且那时仅在英国和其他英语国度推出了这项功能。因此，目下咱们只获取了一些早期的阛阓反映，但举座情况还算可以。Eric Woodring，摩根士丹利分析师：谢谢你提供的信息，Tim，这很有匡助。接下来，我想谈谈中国阛阓。中国阛阓最近相同出当今新闻中。能否谈谈苹果在中国濒临的其他阻力？这些阻力是否包括奢侈者对原土品牌的偏好增强，从而缩小了对西方科技品牌的需求？如故因为iPhone 16莫得搭载Apple Intelligence功能，影响了换机周期？能否详备谈谈你对中国阛阓的观点以及你从阛阓反映中了解到的情况？谢谢。Tim Cook，苹果公司首席推论官：好的，天然。如果你看咱们本季度在大中华区的营收，按年同比着落了11%。跨越一半的下滑是由于渠谈库存从季度初到季度末的变化形成的。此外，对于Apple Intelligence功能，咱们还莫得在中国阛阓推出。正如咱们刚才商酌的那样，在推出Apple Intelligence的阛阓，咱们的销售表现显着优于未推出的阛阓。天然，中国事全球竞争最浓烈的阛阓之一，因此统共这些成分齐属实。对于宏不雅经济环境，1月份刚刚晓示了一项财政刺激或补贴政策，这对12月季度莫得产生影响。在12月季度，一些省级政府如实提供了补贴，但宇宙性的谋略是在1月20日阁下晓示的。这项谋略涵盖了咱们居品所属的类别，包括智高手机、平板电脑、PC和智高腕表等居品，设定了一个最高价钱适度。咱们如实看到财政刺激政策正在实施，期待鄙人一次电话会议上与民众商酌它的具体影响。Ben Ryses，Melius分析师：嗨，民众好，谢谢你们给我这个发问的契机。嗨，Tim，我想问一个你可能仍是意想想的问题。有东谈主认为，苹果是狡计成本着落的主要受益者。我想听听你对此的观点，尤其是在最近DeepSeek（开源模子）事件的配景下。你对成本着落对利润率的鼓动作用以及对公司推论智商的影响是否有新的意志？这一趋势可能无论如何齐会发生，但我想了解它对苹果的影响。Tim Cook，苹果公司首席推论官：好的，总体来说，我认为鼓动着力普及的变调是件功德，这亦然你在该模子（指DeepSeek）中看到的内容。咱们在芯片和软件上的空洞集成将络续很好地职业于咱们。正如你所知谈的，咱们在诱导端和独到云中齐进行操作，这在架构上与诱导端的运作容貌近似。从老本支拨（CapEx）的角度来看，咱们耐久选择严慎而周详的容貌进行投资，并络续运用搀杂模式，这一模式于今仍然对咱们成心。Ben Ryses，Melius分析师：太好了，谢谢你，Tim。接下来，我想问一下对于iPhone的发展轨迹。你们昭着不会驳斥新址品之类的事情，但你是否定为异日在外不雅遐想方面仍有很大的变调空间？或者你认为目下的居品线仍是展现了异日的发展标的？我想平直问问，你认为在手机变调方面是否还有更多可能？你能否意想阛阓在异日两到三年内可能发生一些变化？谢谢。Tim Cook，苹果公司首席推论官：Ben，我认为变调空间依然很大，我对咱们的居品考虑感到相等乐不雅。我服气智高手机仍然有许多变调后劲。Michael Ng，高盛分析师：下昼好，谢谢你们的契机。我也有两个问题。起首，很欢笑听到iPhone升级用户创下了新记录，我想这是你们一年多来初度提到这少许。能否谈谈是什么促成了这一刚劲的升级需求？在你们已推出Apple Intelligence的阛阓，这一功能是否对升级起到了匡助作用？谢谢。Tim Cook，苹果公司首席推论官：好的，谢谢你的发问。就iPhone来说，咱们的升级用户如实创下了历史新高，从未有过如斯高水平的升级用户数目。同期，iPhone的装配基数也达到了历史最高水平。如果你比较iPhone 16和iPhone 15的表现，这两款居品分辨在9月发布，因此涵盖了从9月到12月季度末的两个季度。在此时间，iPhone 16的表现优于iPhone 15。因此，我认为你可以得出论断，用户如实有令东谈主信服的升级情理。此外，在咱们推出Apple Intelligence的阛阓，iPhone 16的表现优于尚未推出该功能的阛阓。这方面的表现颠倒出色。Michael Ng，高盛分析师：相等感谢你，Tim，回答得很明晰。我还有一个对于iPad Pro的问题，尤其是更薄版块的居品。能否谈谈这种薄型外不雅遐想对iPad举座销量的影响？你们的阛阓和奢侈者研究有莫得表示奢侈者对这种遐想的价值评价？谢谢。Tim Cook，苹果公司首席推论官：这是个好问题。举座来看，iPad本季度的销量增长了15%，其中增长更多是由iPad Air和初学级iPad鼓动的，而不是高端的iPad Pro。但总体上，咱们对iPad类别取得的15%增长感到相等满足，这是一个了不得的成绩。可能最值得平缓的是，在12月季度，跨越一半的iPad销量来自初度购买iPad的用户。这标明咱们在招引新用户方面取得了可以的收效。Ben Ryses，Melius分析师：下昼好，民众好。我也有两个问题。起首，你们在新兴阛阓的苹果居品销售目下贱清晰相等刚劲的增长趋势。能否从宏不雅层面谈谈你们对这些阛阓增长抓久性的观点？其次，你认为这些新兴阛阓的总量当今是否仍是大到足以抵消中国阛阓面濒临的阻力？或者这些阛阓的增长速率是否富余快，有可能在异日抵消中国的挑战？Tim Cook，苹果公司首席推论官：咱们在许多新兴阛阓齐取得了出色的功绩。正如你从以往的电话会议中了解到的，我对印度阛阓非常看好。印度在12月季度创下了销售记录，咱们也正在那处开设更多的门店。咱们仍是晓示将在印度新增4家门店。本季度iPhone是印度阛阓销量最高的机型。此外，印度是全球第二大智高手机阛阓，亦然第三大PC和平板电脑阛阓。因此，这里有宽敞的阛阓后劲，而咱们在这些阛阓中的份额还很小，我认为异日还有许多增漫空间。这仅仅稠密新兴阛阓中的一个例子。Kevin Perek，苹果公司首席财务官：Tim，我补充一下，Amit。在新兴阛阓中，咱们的诱导装配基数，包括总量和iPhone的装配量，齐结束了双位数增长，这亦然一个令东谈主饱读励的迹象。Ben Ryses，Melius分析师：很好。接下来，我想问一下对于3月季度的毛利率问题。你们在指挥中提到毛利率环比基本抓平，往往情况下，环比毛利率会提高峻约50个基点。能否谈谈你们在毛利率方面碰到的增减成分？Kevin，能否具体谈一下汇率（FX）是否对毛利率产生了较大的影响？Kevin Perek，苹果公司首席财务官：好的，Amit，我来去答这个问题。正如我在发言中提到的，咱们的毛利率预期为46.5%至47.5%。咱们对这一水平的预期感到相等满足。正如你提到的，老是会有一些增减成分在起作用。Kevin Perek，苹果公司首席财务官：咱们如实认为汇率（FX）会带来一些不利影响，这不仅会影响营收增长，还会对毛利率产生环比影响。但咱们认为，这部分影响将会被成心的成本条目和职业业务的居品结构所抵消。另外，正如你所了解的，从第一季度到第二季度，非常是在居品业务方面，由于第一季度的居品销售范围相等大，咱们在第二季度会失去一些范围效应。因此，如实存在一些增减成分。不外咱们对预期区间感到满足，这是一项相等刚劲的毛利率指引。Wamsi Mohan，好意思国银行分析师：谢谢你，Tim。我想跟进你刚才提到的中国阛阓渠谈库存的问题。能否更凡俗地谈谈你们在不同居品线和地区的渠谈库存情况？你是否定为在其他地区的库存水平有所高潮或超出了浮浅范围？鉴于本季度在中国发生的库存计帐，你认为进入3月季度后，中国阛阓的进展会愈加趋于浮浅吗？另外，我还有一个后续问题。Tim Cook，苹果公司首席推论官：好的，我不想对现时季度的区域销售作念出预测。但如果从全球范围来看，iPhone的渠谈库存总量让咱们感到相等满足。就中国阛阓而言，我的兴致是，咱们的渠谈库存从季度初到季度末有所减少，这一成分占了叙述功绩下滑的一半以上。部分原因是本季度末咱们的销售情况比预期要好一些。因此，咱们的库存水平比预期的要更低一些。Wamsi Mohan，好意思国银行分析师：行为我的后续问题，你们的职业业务增长相等刚劲，但我知谈你们在全球范围内面最后一些颠倒严峻的监管压力。那么，投资者应该如何看待这些监管压力对收入或利润率的影响？在监管环境变得愈加均衡的情况下，这些影响是否有可能有所缓解？谢谢。Kevin Perek，苹果公司首席财务官：是的，我想先重申一下，咱们的职业业务在12月季度创下了历史新高，同比增长14%。这种增长在统共地舆区域和职业类别中齐很刚劲。正如你所知谈的，咱们的职业组合相等凡俗，因此举座势头致密。此外，咱们在统共职业居品中齐看到了客户参与度的抓续加多，包括交游账户和付费账户。咱们达到了历史最高水平，目下在职业平台上的付费订阅用户已跨越10亿。Samik Chatterjee，摩根大通分析师：你好，谢谢你们回答我的问题。起首，Mac和iPad在本季度的表现齐很出色。我想问一下，你们对这两条居品线的两位数增长是否具有抓续性的观点？咱们刚才商酌了Apple Intelligence对iPhone销量的影响，但你们认为这类本领对Mac的销量有何影响？目下对于PC阛阓的商酌也许多，能否谈谈你们的观点？谢谢。Tim Cook，苹果公司首席推论官：好的。Mac的销量增长了16%，iPad增长了15%。Mac的增长主要收获于咱们在本季度推出的新址品表现刚劲，以及MacBook Air的抓续告捷。正如你所知，咱们在本季度推出了基于M4芯片的MacBook Pro、iMac和Mac Mini。咱们服气，在运行AI责任负载方面，咱们领有阛阓上最佳的AI PC。Mac的芯片仍是由咱们遐想并专门为这些责任负载优化了好几年。因此，尽管我不想对异日的居品类别表现作念出预测，但咱们对本季度Mac和iPad的表现感到相等满足。Samik Chatterjee，摩根大通分析师：好的，Tim，我想借用你之前提到的印度行为一个刚劲的新兴阛阓，问一下你们在供应链考虑方面的情况。你们在印度的供应链考虑中，有几许是基于该阛阓的增长预期？又有几许是为了供应链多元化？咱们该如何看待你们在这个国度的政策布局？Tim Cook，苹果公司首席推论官：是的。如果你望望咱们在印度的制造业务，咱们既为腹地阛阓坐褥居品，也进行出口。咱们的业务需要达到一定的范围经济才略在一个国度内坐褥变得专诚念念兴致。这意味着咱们将印度既行为腹地阛阓的供应中心，也行为出口阛阓。David Vogt，瑞银分析师：好的，谢谢你们回答我的问题。Tim，这个问题是给你的。我想了解一下你之前提到的Apple Intelligence在鼓动iPhone业务增长方面的作用。不外，当我追忆昔日几年的渠谈库存情况，并尝试调动估计数据时，嗅觉你们在3月季度的iPhone营收可能会与两年前和客岁同期的功绩颠倒。你能否谈谈这方面的情况？David Vogt，瑞银分析师：那么，咱们如何评释iPhone业务的增长势头与昔日几年功绩基本保抓不变之间的关联呢？其次，我想谈谈毛利率的问题。昭着，你们在提高毛利率方面作念得相等出色。在职业业务方面，你们认为异日毛利率还有几许普及空间？75%的职业毛利率仍是是一个颠倒告捷的成绩了，我想了解你们对中期毛利率的预期。谢谢。Tim Cook，苹果公司首席推论官：是的。对于Apple Intelligence，我之前的兴致是，在第一季度时间推出该功能的阛阓，其iPhone业务的同比表现优于莫得推出该功能的阛阓。这给了咱们一个积极的信号，这亦然咱们感到满足的原因。另外，我之前提到过，从发布到12月季度末（即从9月启动），iPhone 16系列的表现优于15系列。因此，我认为这两个数据点齐相等有价值。咱们将在4月份（第三季度）进行下一轮话语版块的推出。我请Kevin来去答毛利率的问题。Kevin Perek，苹果公司首席财务官：好的，David，您好。在职业业务的毛利率方面，起首，咱们需要追忆一下，职业业务举座上对公司总毛利率是有正向孝顺的。值得辅导的是，咱们的职业业务组合相等凡俗，不同职业的毛利率相反很大。这部分是因为业务性质不同，部分亦然由于咱们在管帐核算上的容貌不同。因此，职业业务毛利率的一个进攻影响成分是不同职业业务在组合中的相对表现。此外，咱们还有一些范围化的业务，如支付职业和iCloud，这些业务在用户加多时会对毛利率产生正面影响。12月季度中，咱们在通盘职业业务中齐看到了致密的增长势头，使得职业业务毛利率达到75%。咱们的公司举座毛利率指引在46.5%至47.5%之间，这一指引咱们认为颠倒刚劲。Krish Sankar，TD Cowen分析师：你好，谢谢你们回答我的问题。我也有两个问题。第一个问题是给Tim的。你们上一季度在Mac居品线中取得了16%的同比增长。我想知谈，这其中有几许是由Mac居品的变调鼓动的，几许是由换机周期鼓动的？Tim Cook，苹果公司首席推论官：对于你的问题，我无法给出简直谜底，但我认为这是一种组合效应。这些居品本人相等具有招引力，基于M4芯片的居品更是如斯，它们鼓动了两位数的升级用户增长，同期也鼓动了两位数的飘荡用户（从其他品牌转变过来的用户）增长。因此，咱们在这两个方面齐看到了积极的表现，这归功于这些令东谈主信服的居品。Krish Sankar，TD Cowen分析师：瓦解，谢谢你，Tim。接下来，我有一个对于毛利率的后续问题，想求教Kevin，主要针对居品业务。上一季度你们的居品毛利率达到39.3%，与客岁同期附进。这仍是口舌常刚劲的表现了。我想知谈，你们认为在居品毛利率方面还有几许普及空间？或者你们是否定为跟着更多AI估计硬件居品的推出，居品毛利率会有进一步的增漫空间？Kevin Perek，苹果公司首席财务官：好的，谢谢你发问，Krish。就居品毛利率而言，正如你所提到的，咱们在12月季度结束了300个基点的环比增长，这主要收获于成心的居品结构和范围效应。正如你所知，第一季度往往是咱们推出许多新址品的时期，因此咱们往往大略从较高的销售量中获取范围效应。总体上，居品毛利率受多种成分影响。其中一个枢纽成分是不同居品的发布，不同居品有不同的毛利率结构，因此居品组合的变化会产生影响。举个例子，在手机居品方面，咱们看到越来越多的客户倾向于采纳咱们的Pro系列居品。这一趋势部分受到“可职守性”成分的鼓动，使得客户大略购买咱们的顶级居品，这些居品往往具有较高的毛利率。因此，这一趋势在12月季度对咱们的功绩产生了积极影响。此外，从成本的角度来看，咱们目下处于一个较为成心的商品价钱环境，这也为12月季度的毛利率带来了刚正。不外，正如咱们之前商酌的，进入3月季度时，外汇汇率将带来一定的压力，但咱们仍是在46.5%至47.5%的毛利率指引中研讨了这一成分。Richard Kramer，Arete Research分析师：相等感谢。我的第一个问题是问Tim的，对于加速Apple Intelligence普及的问题。你认为这仅仅一个时期问题，比如说，扩大阛阓和话语扶植，或者提高扶植Apple Intelligence诱导的装配基数？如故说这也触及资金方面的问题，比如加多在研发或阛阓营销方面的插足？基于苹果以往的职业业务训戒，你认为这种本领是否会达到一个“临界点”，使其成为主流？Tim Cook，苹果公司首席推论官：我如实服气Apple Intelligence会成为主流。我目下仍是从用户那处收到了许多对于不同功能的反映。需要平缓的是，在咱们的iPhone居品线上，只须iPhone 15 Pro或iPhone 16才略使用Apple Intelligence。因此，跟着这部分用户基数的增长，使用率也会络续高潮。我从个东谈主训戒中也知谈，一朝你启动使用这些功能，就很难遐想莫得它们的生涯。Tim Cook，苹果公司首席推论官：我每天会收到数百封邮件，因此选录功能变得相等进攻。是以，我认为这是多种成分的组合。天然，咱们也将在4月推出一系列新的话语版块，从而进一步扩大用户基数。Richard Kramer，Arete Research分析师：好的，谢谢你，Tim。接下来，Kevin，我想问一个对于订价策略的问题。Luca（前首席财务官）的一个进攻孝顺是让苹果结束了创记录的利润率，同期在居品系列中守护相对一致的订价策略。你们当今的盈利水平相等踏实，你能否谈谈用户对价钱的敏锐性？你认为在居品范围内提供更凡俗的价钱选项，是否可能进一步普及阛阓份额或促进居品增长？Kevin Perek，苹果公司首席财务官：这是个好问题。我认为，咱们不会偏离现存的策略，因为这一直为咱们带来可以的着力。咱们耐久在短期与耐久之间进行衡量。我认为咱们领有一套颠倒有次序性的订价策略，这对咱们来说着力很好，而且我认为异日咱们会络续坚抓这种策略。Batya Malik，花旗分析师：你好，谢谢你们回答我的问题。你们如何看待可能出现的关税政策抵奢侈者需求的影响？在“特朗普1.0”时期，你们布置得还可以，当今“特朗普2.0”政策有潜在的影响，你们怎样看？Tim Cook，苹果公司首席推论官：咱们正在关注这一情况，目下莫得更多可以共享的信息。Batya Malik，花旗分析师：好的，Tim，行为后续问题，阛阓上对于Gentek AI和代理（Agents）的商酌许多。你们估计将在4月推出升级版Siri，这会不会成为Apple Intelligence功能套件中的“杀手级应用”？Tim Cook，苹果公司首席推论官：我认为“杀手级功能”因东谈主而异。但对大多数东谈主来说，他们每天可能会使用多个功能，Siri详情是其中之一。Siri的升级将在异日几个月内推出。Ben Bollin，克利夫兰研究公司分析师：晚上好，民众好，谢谢你们回答我的问题。Tim，我想听听你对这些诱导推行使用寿命的观点。尤其是，2021财年你们的诱导销售表现相等刚劲，这是否为异日加速换机带来了契机？Tim Cook，苹果公司首席推论官：Ben，这取决于不同类型的用户。咱们有“早期摄取者”，他们相等骄傲快速升级到最新本领，换机频率很高。也有一些用户处在透顶违抗的情况之下，换机周期很长，而大多数用户处于这两者之间的中间地带。我如实认为在疫情时间咱们销售了多半诱导，这为公司带来了宽敞的契机，不仅限于单一居品类别的换机需求。
