1139年，岳飞出师北伐，在郾城之战、颍昌之战中击败10万金兵。“岳家军”步兵、骑兵混编，被完颜兀术寄予厚望的“铁浮屠”、“拐子马”不是对手，金兵损失惨重。不出意外，岳飞将收复中原，直奔辽东，迎接徽宗、钦宗。

公元1085年，宋神宗病逝，年仅10岁的太子赵煦登基称帝，史称宋哲宗，因为年幼，祖母太皇太后高滔滔垂帘听政，高太后掌权后，启用司马光的守旧派，这让一心想要革新的宋哲宗很不爽！

出品｜虎嗅买卖消费组

作家｜苗正卿

题图｜电影《阿甘正传》

周边2024年年底，在郑州蜜雪冰城总部，蜜雪冰城独创东谈主、董事长张红超和CEO张红甫带着高管们小限制地归来了一下2024年。和往年一样，蜜雪冰城里面并莫得“庆典感很重”的年终复盘会。每周、每个月、每个季度，这家公司的各个业务线齐会风气性地作念阶段复盘。

郑州总部见证了蜜雪冰城的质变与崛起——从千店到万店，再到2024年9月内行门店总和达到4.5万家跳跃星巴克成为世界上最大的现制饮品连锁店。

在2024年9月，当有东谈主把“门店总和卓绝星巴克”这个喜请问诉蜜雪冰城独创团队时，他们比较坦然：他们一方面不想过于高调，另一方面料想“冠上世界最大”帽子后相应的拖累。

这和蜜雪冰城2023年以来心态缓缓转向“感性与克制”有些全始全终。虎嗅获悉，2023年启动，蜜雪冰城启动限度开店速率：一年在国内阛阓新增门店数盘桓在5000~6000店，行为对比，蜜雪冰城也曾一年在内地新增8000甚而10000个门店。

硬币的另一面是，“雪王”依然有内心波涛倾盆的一面：在一些并不那么明显的“暗处”蜜雪冰城依然连接扩展。

第一个扩展标的，是更为下千里的州里。有熟谙蜜雪冰城2024年新增门店布局的里面东谈主士透露，在一年之内蜜雪冰城在州里新增门店总和跳跃2000家，这险些相当于当年二十余年蜜雪冰城州里门店总和的40%，也接近于2024年整个新增门店的一半。换言之，这是雪王创立27年以来州里化最猛的一年。

第二个扩展标的，则是出海。从2018年第一家国外门店开业于今，蜜雪冰城国外门店总和已超4800家，国外门店占门店总和比跳跃10%。值得庄重的是，雪王国外门店中，跳跃80%位于东南亚阛阓，在2024年其在东南亚的扩展与渗入力进一步加大，仅在印度尼西亚一地蜜雪冰城的门店总和就跳跃了2600家。

数据开始：蜜雪冰城招股书

扩展还表当今茶饮以外的消费场景。这一年蜜雪冰城加大了咖啡、冰淇淋等品类门店，在一年之中咖啡业务运气咖门店数增幅跳跃30%，门店总和跃升至国内咖啡阛阓第四位。

“蜜雪冰城这一年试图通过找到更多的场景去赢得新增长。在茶饮基本盘，通过下千里阛阓场景、迥殊场景阛阓（如景区）去寻找增量，在原土以外则通过出海去寻找增量，在茶饮基本盘以外则不休议论咖啡、零食、雪王周边孳生品等等消费场景。”一位行业分析东谈主士对虎嗅示意。

蜜雪冰城的2024：不休寻找新增长点

2024年之初蜜雪冰城濒临的阛阓竞争更为热烈，出当今蜜雪冰城眼前的“招引”也正在加多。一些原来订价中高端的茶饮品牌，启动尝试价钱下探。面对这么的情况，蜜雪冰城持久莫得太多动作。

在2024年之初的节点香港六合彩网站信誉平台，外界对于这家仍是建造27年的茶饮巨头能否保持增长，也一直充满足思好奇艳羡。

虎嗅获悉，外界最关爱蜜雪冰城三件事：

率先是对于蜜雪冰城的竞争力和阛阓定位。那时在茶饮赛谈有三四家公司齐递交了招股书，整个这个词茶饮行业迎来上市上涨，一些新网红品牌的飞速崛起。有东谈主究诘蜜雪冰城的高管，在淆乱的茶饮行业里，蜜雪冰城到底演出什么扮装？

第二个关注焦点则围绕蜜雪冰城的门店密度。在2024年头，蜜雪冰城的门店总和仍是跳跃3万家。有不少投资东谈主在际遇蜜雪冰城独创东谈主或高管时，会平直究诘“这个密度是不是仍是太高了？”

而第三类探讨，则是源自整个这个词大环境。固然茶饮圈出现多个冲刺上市品牌，但2023年5月之后餐饮、茶饮启动际遇穷冬。疫情后短期间内出现的餐饮茶饮创业上涨过度破费了尚未十足回暖的消劳苦。是以2024年头，阛阓的公论环境对于茶饮消费普遍看衰。

不难发现这三件事背后的推行逻辑其实不错归来为一个：蜜雪冰城的增长，是否在2024年可连接？

从数据看，蜜雪冰城在2024年保持了增长。来自蜜雪冰城1月1日更新的招股书自满，2024年1~9月蜜雪冰城出杯量同比增长22.5%至71亿杯；门店结尾零卖额同比增长21.4%至449亿元；净利润同比增长42.3%至35亿元。

数据开始：蜜雪冰城招股书，在蜜雪冰城里面一般以“十亿杯”为统计出杯量的单元，这里进行了换算

有知情东谈主士透露，在2023年底，蜜雪冰城里面多个部门，对国内的阛阓情况、点位再行进行了梳理和摸排。高管群体也每每去一线调研门店，甚而去一些并未开设蜜雪冰城的城市去考验。

这些调研和考验试图理清两点：在国内阛阓，到底蜜雪冰城不错过问的空缺地带还有几许？在这些阛阓，蜜雪冰城既有的产物和价钱是否有有余的竞争力？

这一阶段的调研，对蜜雪冰城最平直的影响是：在2024年头，蜜雪冰城再行调度了开店系统。以往，一部分加盟商需要我方寻找所在城市的点位，但在2024年头蜜雪冰城里面完成了“开店舆图”——国内基本上整个尚未开蜜雪冰城但符合开的点位，齐被纳入其中。加盟商加盟后，只需要在系统保举的点位上开店即可。

与此同期，蜜雪冰城斟酌出了我方的增长逻辑。他们梳理出两条明显的新增长弧线：其一是出海，其二是现磨咖啡。虎嗅获悉，在蜜雪冰城集团之中，这些枢纽的增长标的和基本盘中枢业务，建造了单独的行状群（蜜雪冰城、运气咖、大咖等等行状群）行状群之间是平行且配合的关系。

而在这两个增长弧线以外，对于茶饮基本盘，蜜雪冰城梳理后发现一个巨大的契机来自于“下千里”。

虎嗅了解到，蜜雪冰城在2024年头仍是充分掌持了在每个城市着实的遮蔽率数据——比如在一个州里，蜜雪冰城最多不错有几个店，它土产货的消劳苦能撑持多大的一个密度。历程调研，蜜雪冰城里面坚贞到国内州里阛阓，对蜜雪冰城而言将是一个巨大的机遇。

州里成为雪王的难懂增长兵器

早在2017年，蜜雪冰城就在华东和东南沿海等经济施展地区的州里开店了，但直到2022年之前，“州里”齐并莫得被蜜雪冰城视为一个紧要而枢纽且值得被单独永诀出的阛阓区域。

这和华东和东南沿海的饶沃情况联系。当地一些东谈主口数十万东谈主的大州里，消劳苦甚而比一些其他地区的县城还施展。那时蜜雪冰城在这些场地，也并莫得单独的“州里政策”，等于平淡的招商开店。

疫情后，2022年来自州里（尤其是朔方州里）的加盟需求在加多。公司高管群体在每每的一线调研中，也从体感上嗅觉州里的契机在变大。

一个迥殊的契机是，2022年一些州里受疫情影响，当地东谈主难以离开州里，这变相加大了土产货东谈主在州里的消劳苦。那时一些蜜雪冰城的州里店生意荒谬火爆，甚而跳跃了隔壁的县城店。但这些州里店毕竟照旧少数。

两个挑战辞让了2022年早期蜜雪冰城在州里的扩展速率。其一是交通成分：在雪王快要3万个基本盘门店里，县城是蜜雪冰城传统料想上的“下千里之地”，雪王自建的区域大仓配合自建的物流车队，不错通过主路完成基本的输送。然则在州里阛阓，一些点位，无法通过货车的箱配时势供货，需要进行一次转运。另一个成分是：在2022年早期的蜜雪冰城体系内，普遍州里阛阓，无法在发票、外卖体系等“硬件”上确保门店告成运营。

数据开始：蜜雪冰城招股书

第一个枢纽变化发生在2023年。那时天下限制内蜜雪冰城在州里区域的门店总和达到1000多家，为了更好地渗入州里阛阓，蜜雪冰城单独把州里蓄意列入了招商重心标的，并升级了仓网的布局以普及配送时效。

到了2024年，蜜雪冰城里面坚贞到“州里”意味着新的增长点，亦然蜜雪冰城更下千里的标的。于是，公司调度了一系列政策，一方面蜜雪冰城针对州里的加盟商进行了重心寻找并培养，另一方面蜜雪冰城出台了“土产货户籍开店政策”。

前者是蜜雪冰城快速渗入州里阛阓的枢纽。自2021年起，蜜雪冰城收到的加盟苦求跳跃420万份，在2024年蜜雪冰城把其中位于州里的优质潜在加盟商进行了重心筛选，被选中的加盟商会被邀请到郑州总部无意就近“培训门店”进行体系化培训，然后笔据上文说起的“选点位系统”匹配蜜雪冰城仍是找好的州里点位。

后者则是蜜雪冰城对于门店连接性和加盟商质料的新一轮加码。在州里扩展最早的几年，蜜雪冰城是允许“州里跨城开店”的，也等于一个生计在A城市的东谈主，不错投资B城市的门店。但在2024年，蜜雪冰城发现州里阛阓相当需要真确活在当地的加盟商，于是蜜雪冰城出台了这一政策，明确条件必须土产货户籍加盟商才调投资所在地州里店。

让蜜雪冰城如斯垂青州里阛阓的原因，不仅仅因为这里有更多空漏洞位。

一位关系东谈主士告诉虎嗅，和高线城市的蜜雪冰城比较，州里消费者更热衷于购买门店中5~8元的“高客单价产物”。

“在高线城市，一些廉价引流型产物可能是门店主力。但咱们发现，在州里，这个温存是不同的，消费者对于门店中高单价SKU的消费意愿很强。”该东谈主士透露，在蜜雪冰城的调研中，他们发现大部分州里的饮料消费传统场景是小卖铺无意小超市中的瓶装饮料，无意一些当地的现制饮品门店。由于州里消费者大部分是假寓于此无意在隔壁工场务工的“持久居住者”，他们到蜜雪冰城门店消费时会更乐于寻找和当地既有产物存在互异化的东西。“一些5~8元的配料更丰富的饮品、一些单价更高更复杂容貌的饮品，是当地自己找不到的，成为了这些消费者的主要标的。”

这意味着，州里某种进程上，其实演出着蜜雪冰城隐形的“利润红利区域”。在蜜雪冰城的时势下，天下门店的利润率保持调处（即蜜雪冰城所赢得的利润率是尺度的比值，但各个门店加盟商所赢得的利润率是笔据斟酌情况和当地情况有互异的），但各个门店的伴计工资、房钱，是笔据当地及时价钱针对性联想的。州里的房租和东谈主工相对更高线城市较低，在举座门店利润率保持不变的情况下，更多高单价产物的售出，意味着可能会有更可不雅的利润空间。虎嗅获悉，2024年州里区域门店数新增速率，仍是是蜜雪冰城国内门店分散类型中最快的。

结语：2025年，蜜雪冰城的增长还能延续吗？

整个这个词2024年，蜜雪冰城从门店增势、营收和利润增幅上齐保持了积极态势，门店也对星巴克完成历史性反超。这家公司确确乎实从一家郑州当地饮品店，用27年进化为了一家有近五万个门店、多个巨型工场、业务普遍国表里十余个国度的巨东谈主。随之而来的，也有新的挑战。

在2024年下半年，虎嗅获悉蜜雪冰城部分部门小限制鞭策了包括科罚、办公器用的一系列新尝试。这些新尝试背后，则是蜜雪冰城试图进一步普及恶果。虎嗅获悉，蜜雪冰城但愿普及跨部门协同、但愿梳理出更了了的业务流，以及但愿针对蓄意有更了了的蓄意和拆解。

不可漠视的是，这家公司有“坚贞且专注”的性格，比如他们在当年十余年中埋头建工场和仓储，比如他们持久拒却网红式营销。两位独创东谈主齐属于认准一件事会宝石很久的性格，何况有强烈的自信，他们信赖蜜雪冰城的工场、供应链，并信服他们通过这些“硬基础”给蜜雪冰城打造了一个安全的生态位。

收场咫尺，蜜雪冰城的整个这个词供应链体系涵盖了一个远大的采购聚集和工场聚集。在采购汇蚁合，六大洲38个国度被纳入其中，以柠檬为例，2023年蜜雪冰城采购的柠檬总量跳跃11.5万吨。巨大的采购量，给蜜雪冰城带来了采购资本上风，相同以柠檬为例，蜜雪冰城的采购资本较同业业平均值低约20%。

而在工场聚集之中，收场2024年9月底蜜雪冰城五大坐蓐基地（河南、海南、广西、重庆、安徽）年概括产能仍是达到165万吨。值得庄重的是，这些工场通过数字化当代化保持了恶果和低损耗，蜜雪冰城的食材坐蓐损耗率为0.71%，比大部分茶饮公司此前公布过的关悉数据要低得多。和采购肖似，远大的工场体系，让蜜雪冰城不错通过“制造”降本，以包装瓶（用于糖蜜、果蜜包装）为例，蜜雪冰城自产包装瓶的举座资本比较于采购价缩小了约50%。

值得庄重的是，工场以及远大的供应链体系，是蜜雪冰城保持利润的难懂。招股书数据自满，2024年前9个月，蜜雪冰城毛利率为32.4%，同比增长2.7%；净利润18.7%同比增长2.8%。

2025年摆在蜜雪冰城眼前的，将是下千里（州里）、出海、现磨咖啡（新场景）等多个场景的契机与挑战。要是想冲击上市香港六合彩网站信誉平台，蜜雪冰城例必需要在新场景上，打出一些超预期战果，从而强化外部的信心。

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